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1月29日，智飞生物(行情300122,诊股)宣布与默沙东续签了《供应、经销与共同推广协议》，主要在此前协议的基础上就默沙东在中国大陆已取得上市许可的五种疫苗产品的基础采购金额进行统一续展，协议期限将至2026年12月31日止。

根据约定，智飞生物将按照约定向默沙东持续采购HPV疫苗、五价轮状病毒疫苗等协议产品，协议产品合计基础采购金额超过1000亿元。

事实上，智飞生物与默沙东合作已久，自2011年4月25日起，智飞生物与默沙东开展市场推广合作，负责默沙东疫苗产品在中国大陆区域的进口、推广、销售等。

2017年，智飞生物与默沙东续签经销与推广合作协议，代理进口4价HPV疫苗；从2018年起，智飞生物又代理进口9价HPV疫苗，成为国内全权独家代理默沙东的2款HPV疫苗的公司。

得益于此，智飞生物业绩迎来暴涨，2017年-2021年，智飞生物营业总收入增长22倍，归母净利润从2017年4亿多，增长至2021年102.09亿，增幅达25倍。业绩向好的同时，公司股价也迎来飞涨，智飞生物历史最高市值曾达到3700亿元，在2017-2021年5月，4年半的时间里，公司股价涨幅接近1200%。

据了解，智飞生物业务分为代理疫苗和自研疫苗两类，现有6款自研产品以及5款代理产品在销售。不过，默沙东独家代理疫苗是公司主要收入来源，公司营收显示，2022年91%收入来自于代理产品，是公司主要收入来源。

而默沙东疫苗代理为这家千亿疫苗龙头带来红利的同时，也为其留下了隐患。去年四月，世卫组织发布“3针HPV疫苗可只打1针，建议在全球范围内推广1针法的HPV疫苗”的消息，当天智飞生物股价最大跌幅就达18%。

另外，国内疫苗也逐渐显现出竞争性，目前国内市场获批的HPV疫苗共有5款，其中两款国产疫苗为万泰生物(行情603392,诊股)二价疫苗“馨可宁”和沃森生物(行情300142,诊股)的二价疫苗“沃泽惠”。

在研项目方面，上海博唯拥有首个进入三期临床的国产9价HPV疫苗，康乐卫士的3价HPV疫苗和9价HPV的三期临床皆于2021年完成入组，瑞科生物的9价HPV疫苗也处于三期临床阶段。此外，沃森生物2021年报显示，其9价HPV疫苗正在开展三期临床研究的各项前期准备工作。

关键词： 智飞生物