产业转型尚未完成，昂立教育(行情600661,诊股)（600661.SH）经营仍处于阵痛期。

昂立教育披露的一季度报告显示，今年前三个月，公司实现的归属于上市公司股东的净利润为亏损0.30亿元，同比盈转亏。

【资料图】

2022年，公司实现的净利润为1.68亿元，但扣除非经常性损益的净利润为亏损1.31亿元。

近三年，昂立教育的扣非净利润持续亏损，但亏损面在收窄。公司称，其所从事的K12学科类培训业务受到政策重大影响，公司迅速转型，目前战略转型业务仍在推进中。

让人意外的是，虽然昂立教育的主营业务连续亏损，但公司有五名董监高的薪酬连续两年上涨，合计增加约133万元。

5月4日，针对经营亏损、转型进展、董监高涨薪等方面内容，长江商报记者向昂立教育发去了采访函，截至发稿，未收到具体回复。

靠近3亿非经常性损益扭亏

虽然承受着巨大经营压力，但昂立教育的经营状况仍然有积极变化。

年报显示，2022年，昂立教育实现营业收入7.60亿元，同比下降52.10%，净利润为1.68亿元，同比增长182.43%。

此前的2019年至2021年，昂立教育实现的营业收入分别为23.91亿元、18.09亿元、15.87亿元，同比变动14.12%、-24.35%、-12.24%，对应的净利润为0.54亿元、-2.48亿元、-2.03亿元，同比变动120.30%、-558.82%、18.22%。

上述数据显示，2020年、2021年，昂立教育亏损金额均超2亿元。

针对2020年出现较大幅度亏损，昂立教育主要归因于疫情影响，线下教育业务暂停运营近5个月对业绩影响较大，此外，部分子公司实际运营数据与原盈利预测数据相比出现偏差，公司计提商誉减值准备约1.06亿元。

2021年亏损，昂立教育表示，主要原因是，随着公司响应规范办学要求，相关调整工作的逐步推进，因关闭校区、优化员工等因素导致公司第四季度业绩出现大额亏损。此外，政策对公司部分子公司当期和未来发展造成较大影响，因此计提商誉减值准备0.48亿元、计提存货跌价准备约0.30亿元，此外，还核销无形资产。这些因素叠加，导致亏损。

2022年度，昂立教育成功实现扭亏为盈。公司解释称，完成了上海交大昂立(行情600530,诊股)股份有限公司10.20%股权协议转让和上海旭华教育发展有限公司54.11%股权出售的工作，合计产生约2.40亿元的投资收益。

财务报表显示，2022年度，昂立教育的投资净收益为2.92亿元，计入非经常性损益，其中，处置长期股权投资产生的投资收益为2.89亿元。

其实，2020年至2022年，昂立教育实现的扣非净利润持续亏损，亏损金额分别为3.18亿元、3.17亿元、1.31亿元，同比变动-8449.93%、0.46%、58.74%，三年累计亏损7.66亿元。

一个向好的现象是，昂立教育的扣非净利润亏损面在2022年大幅收窄。

昂立教育称，2022年，公司全力推进战略转型，业务布局已调整为职业教育、青少儿素质教育、国际与基础教育、大学生教育四大板块，各项战略转型业务均稳步有序推进中。

现金及现金等价物减少1.5亿

经营承压，昂立教育何时能走出困境踏上健康发展的康庄大道，暂时难以判断。

今年一季度，昂立教育实现营业收入1.89亿元，同比下降5.14%，净利润、扣非净利润分别为亏损0.30亿元、0.23亿元，同比下降140.76%、10.82%。上年同期，公司实现的净利润、扣非净利润分别为0.73亿元、-0.21亿元，对比发现，今年一季度，公司的主营业务经营状况与上年基本持平。

经营现金流方面，2020年至2022年，昂立教育分别净流出0.74亿元、4.76亿元、2.24亿元，今年一季度，经营现金流为净流入0.12亿元，较上年同期净流出0.28亿元实现转正。

2022年，公司投资现金流净额为2.26亿元，较上年减少近3亿元，筹资现金流净额为-0.51亿元，上年为-4.82亿元。

截至2022年底，公司的现金及现金等价物余额为3.99亿元，较年初的4.50亿元减少约1.51亿元。

长江商报记者发现，虽然昂立教育的现金及现金等价物减少，但公司流动性仍然较为充足，因为公司没有债务。

从昂立教育披露的信息看，目前，公司仍然处于产业战略转型推进中，能否达到预期，存在不确定性。

长江商报记者发现，近两年，昂立教育的经营面临较大挑战，但公司董监高的薪酬不仅没有减少，反而有所增加。

具体而言，2022年，昂立教育联席总裁、原执行总裁吴竹平薪酬为129.76万元，较上年增加13.32万元；董事、高级副总裁柴旻薪酬为129.10万元，较上年增加17.23万元；财务总监吉超薪酬为122.09万元，同比增加16.68万元；副总裁马鹤波薪酬为118.43万元，同比增加15.11万元；原董事会秘书杨夏薪酬为77.03万元，较上年增加8.62万元；副总裁杨勤薪酬为108.72万元，同比增加29.90万元。

2021年，吴竹平、柴旻、吉超、马鹤波、杨夏薪酬分别为116.44万元、111.87万元、105.41万元、103.32万元、68.41万元，分别较2020年增加9.35万元、26.53万元、16.91万元、3.71万元、5.81万元。

2021年、2022年，除了杨勤外，上述五名董监高薪酬连续2年增加，合计增加约133万元。

在产业转型关键时刻、主业持续亏损之际，昂立教育的部分董监高薪酬连续增加是否具有合理性？

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