五大啤酒企业中的后进者燕京啤酒(行情000729,诊股)(000729.SZ),2022年业绩表现靓丽。
1月30日,燕京啤酒披露业绩预告,2022年公司预计实现归母净利润3.45亿元至3.7亿元,同比增加51.31%至62.27%;扣非净利润2.68亿元至2.93亿元,同比增速更胜一筹,为56.25%至70.83%。
对此,公司表示,主要受推出燕京鲜啤2022、燕京U8plus、燕京S12皮尔森、燕京狮王精酿系列,中高端产品矩阵更加丰富,燕京U8销量提升等因素影响。
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长江商报记者发现,自2019年开启二次创业以来,燕京啤酒中高端产品营收占比持续增长,2022年上半年已达62.94%。同时,公司造血能力持续增长,截至2022年9月末货币资金高达77.91亿元。
大单品放量中高端营收增长
全面转型叠加品牌年轻化,燕京啤酒二次创业的努力正在结果。
根据1月30日业绩预告,2022年燕京啤酒预计实现归母净利润3.45亿元至3.7亿元,同比增加51.31%至62.27%。
燕京啤酒表示,业绩变动受推出燕京鲜啤2022、燕京U8plus、燕京S12皮尔森、燕京狮王精酿系列,中高端产品矩阵更加丰富,燕京U8销量提升为公司利润抬升提供了重要支撑等因素影响。
资料显示,燕京啤酒主营啤酒、水、啤酒原料、茶饮料、酵母、饲料等产品的制造和销售,啤酒业务占90%以上。
2014年啤酒业务整体触顶,青岛啤酒(行情600600,诊股)、重庆啤酒(行情600132,诊股)等同业开始淘汰落后产能,但燕京啤酒市场敏锐度落后,产能利率用持续下滑。公开数据显示,2020年,燕京啤酒产能利用率仅39.2%,华润啤酒、青岛啤酒、重庆啤酒则分别为59%、55%、81.4%。
在此期间,燕京啤酒业绩也逐渐掉队。2019年,在意识到问题之后,燕京啤酒宣布全面启动“五年增长与转型战略”,着力布局高端市场,陆续推出燕京U8、燕京7日鲜、燕京八景文创产品等中高端新品,同时推出瓶装定制服务,扩大个性化供给。
2020年,燕京啤酒进行系列品牌年轻化转型;2021年,燕京U8销量已接近30万吨,实现快速增长。全年中高档产品、普通产品分别实现营收67.32亿元、44.56亿元,分别占总营收的60.17%、39.83%;大单品U8表现亮眼,到2022年上半年,公司的中高端产品营收占比继续提升至62.94%。
货币资金增53.99%至77.91亿
高质量发展战略实施显效,燕京啤酒现金流也明显好转。
由于啤酒有明显的季节特征,第四季度是明显的淡季,从三季报来看,2018年至2022年各报告期,公司经营活动现金净流量分别为18.69亿元、21.44亿元、23.75亿元、27.94亿元、26.59亿元,整体大幅增长。
在此背景下,公司的货币资金稳步增长。2019底至2021年底,公司的货币资金分别为27.7亿元、38.55亿元、50.59亿元。截至2022年9月底,燕京啤酒的货币资金为77.91亿,较2021年末增加了53.99%。
长江商报记者注意到,2013年至2019年期间,燕京啤酒未从资本市场直接融资,到2020年期末,公司短期借款为零。2022年前三季度公司短期借款增加了11亿元。这也导致公司的资产负债率从2022年初的28.05%增加7.48个百分点至35.53%。
另一方面,截至2022年三季度末,公司应付账款为19.05亿元,较期初增加36.69%;其他应付款33.49亿元,较期初增加49.59%。这一定程度上也意味着,随着高端化的成功,燕京啤酒对上游的话语权有所增强。
关键词: 燕京啤酒