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民以食为天，食品安全是不可触碰的法律及道德底线。6月29日，中国质量新闻网报道，据浙江省庆元县市场监管局公示2022年第4期食品抽检检验情况，麦趣尔(行情002719,诊股)（002719.SZ）生产的两批次纯牛奶检测结果不合格，不合格项目为丙二醇，检验结果分别是0.318g/kg、0.321g/kg，标准值为不得使用，一时间引发舆论哗然，而这一事件也很快迎来了调查后续。

7月3日，国家市场监督管理总局发布文件表示，经初步调查分析，麦趣尔纯牛奶中检出丙二醇为企业在生产过程中超范围使用食品添加剂香精所致，市场监管总局组织对共23批次纯牛奶样品进行了抽检，结果显示只有麦趣尔生产的6批次纯牛奶检出丙二醇，要求新疆市场监管局尽快查清麦趣尔违法事实，依法严厉查处，及时公布查处情况。

麦趣尔这一食品安全事件在消费圈及二级市场均引发了震动，众多消费者在社交及投诉平台上要求企业予以退货退款并赔偿。二级市场层面，6月30日至7月6日5个交易日内，麦趣尔盘中最高跌幅累计超过30%，截至7月6日收盘，公司总市值为11.72亿元。

有6批次被检测出丙二醇

麦趣尔生产的两批次纯牛奶因被检测出丙二醇，在6月29日被媒体报道引发社会关注后，先是深交所火速发函要求其对相关情况进行说明，随后市场监督管理部门也对其启动了立案调查。

根据《食品安全国家标准食品添加剂使用标准》（GB 2760-2014）、《食品安全国家标准食品用香精》（GB 30616-2020）的规定，丙二醇是批准使用的食品添加剂，在生湿面制品、糕点中的最大使用量分别为1.5克/公斤、3克/公斤，但不得在纯牛奶中使用。

7月3日，国家市场监督管理总局发布了《市场监管总局要求新疆市场监管局严查麦趣尔纯牛奶检出丙二醇问题》，称针对麦趣尔生产的2批次纯牛奶检出丙二醇问题，经初步调查分析，为企业在生产过程中超范围使用食品添加剂香精所致。

市场监管总局组织对14家市场占有率高的企业生产的纯牛奶和麦趣尔生产的纯牛奶共23批次样品进行了抽检。结果显示，只有麦趣尔公司生产的6批次纯牛奶检出丙二醇，检出值在0.264克/公斤-0.363克/公斤。市场监管总局要求新疆市场监管局尽快查清麦趣尔公司违法事实，依法严厉查处，及时公布查处情况。

那么，针对纯牛奶中被检测出丙二醇，麦趣尔作何回应呢？

7月5日，麦趣尔在对深交所问询函的回复中表示，因“丙二醇”指标并不在GB25190-2010《食品安全国家标准灭菌乳》的必要检测指标范围内，因此，就上述两批次纯牛奶产品，公司并未进行相关指标检测。在上述媒体报道前，公司并不知悉上述情况。

目前，麦趣尔已停止纯牛奶生产，下架、封存、召回不合格产品，承诺对已购买不合格纯牛奶的消费者，无条件退货、退款；并认真开展自查自纠，排查不合格产品原因并进行整改，及时向市场监督管理部门报告排查情况。

外购奶源推高成本拉低毛利

公开资料显示，麦趣尔的前身是于1988年成立的烘焙食品厂，2001年开始正式进军乳制品行业，2002年成立新疆麦趣尔乳业有限公司，在2009年变更为股份有限公司，于2014年上市。无论是在品牌影响力还是产品品质上，麦趣尔都是新疆区域内具备一定市场地位与优势的品牌。根据国金证券(行情600109,诊股)在2016年的研报，彼时公司在疆内高端液态乳制品市场便拥有40%-50%的市场份额。

近两年，随着在小红书等社交平台上的推广，麦趣尔开始进入更广泛的消费市场。根据财报，至2021年，公司在疆外的营收占比达68%，而在2020年及以前，公司在疆外的主要市场仅有北京和浙江两个区域，合计营收占比在40%上下。

根据财报，公司乳制品业务占整体营业收入的比例超过60%，而此次的丙二醇事件，无疑将给公司并不好看的业绩再添风霜。上市以来，公司的营收保持着稳定增长的态势，但净利润则波动较大，尤其近五年来较为明显，并出现多个年份的亏损。

根据财报，2018年-2022年一季度，公司的营收分别为6亿元、6.7亿元、8.8亿元、11.5亿元、3.5亿元；扣非净利润分别为-1.6亿元、-0.7亿元、0.06亿元、0.06亿元、0.03亿元。至2022年一季度，公司的毛利率已降至16.7%，这一指标最高曾达到46.7%。

公司盈利能力不尽如人意，营业成本高昂是原因之一。在2021年，其营业成本高达9.3亿元，占同期营收的81%，至2022年一季度这一比重达83%。拆解成本结构来看，原材料是大头，在2021年原材料占营业成本的比重达75%，而这与公司的奶源自给率不足有关，外购奶源推高了成本。虽然公司近几年也在持续积极建设自有奶源基地以提高奶源自给率，不过直至2021年，有超过30%的生鲜乳来源于外购。

实控人近亲属关联企业问题多

与此同时，公司实控人还存在股份大比例质押的情况，至2022年一季度，公司实控人李勇有1120万股处于质押状态，占其个人直接持股数量的比例达99.8%。

李勇亦是麦趣尔控股股东新疆麦趣尔集团有限责任公司（以下简称“麦趣尔集团”）的最终受益人。根据企查查，麦趣尔集团具有失信被执行记录。另据2021年年报，麦趣尔集团及李勇近亲属旗下存在多家房地产企业，财报未披露这些企业的经营情况。

公司关联方情况

资料来源：公司财报

除此之外，据企查查，李勇近亲属控制的新疆副食（集团）有限责任公司旗下多家子公司亦存在经营不合规的现象。

部分关联公司被罚简况资料来源：企查查

其中，新疆副食集团肉类联合有限责任公司在2022年6月17日，因在账簿上多列支出被国家税务总局乌鲁木齐高新技术产业开发区（新市区）税务局罚没42858元；新疆副食（集团）有限责任公司被列入被执行人名单；新疆副食集团糖酒大厦有限责任公司在2021年因不当得利纠纷被依法冻结80000元或者查封、扣押、变卖、拍卖其同等价值的财产；新疆副食（集团）糖酒副食品有限责任公司在2021年11月因过失引起火灾被罚49900元；新疆饭店有限责任公司也曾因不履行卫生区清扫保洁义务被乌鲁木齐市行政执法支队行政处罚。

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