老牌LED封装龙头业绩遭遇“滑铁卢”。

近日，国星光电(行情002449,诊股)（002449.SZ）发布2022年年报，报告期内，实现营收35.80亿元，同比下滑11.49%；实现归母净利润1.21亿元，同比下滑48.22%；实现归母扣非净利润0.49亿元，同比下滑72.14%。

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此外，国星光电三家重要子公司在2022年均出现盈利暴跌或亏损。对此，国星光电表示，主要原因在于交通物流限制、消费低迷和俄乌战争等内外因素影响，以及我国LED产业回暖受阻，下游整体市场需求大幅下滑。

2022年，国星光电资产负债率为42.95%，同比增长7.24个百分点，为近三年最高，经营活动净现金流为3.91亿元，同比下降44.91%。

业绩下滑之际，国星光电半年内推出两笔对外并购计划，目的在于聚焦半导体封装主业，提升产能规模及盈利能力。

营收净利双降

公开资料显示，国星光电是集研发、设计、生产和销售中高端半导体发光二极管（LED）及其应用产品于一体的国家高新技术企业，主营业务为LED中游封装，业务涵盖LED全产业链与培育第三代半导体封测业务产品。

在LED行业深耕长达五十余年的国星光电，近年业绩持续下滑。2018年—2021年，其营收分别为36.27亿元、40.69亿元、32.63亿元、38.06亿元；净利润分别为4.46亿元、4.08亿元、1.01亿元、2.03亿元。

2022年，国星光电实现营业收入35.8亿元，同比下降11.49%，归母净利润1.21亿元，同比下降48.22%，归母扣非净利润0.49亿元，同比下降72.14%。

其中，公司核心产品营收、毛利率均在下滑。LED封装及组件产品实现营收26.08亿元，同比下滑15.47%；集成电路封装测试实现营收1.39亿元，同比下滑38.85%；外延及芯片产品实现营收1.09亿元，同比下滑4.53%。

电子元器件制造业、出口贸易业的毛利率分别为16.49%、0.69%，分别下滑3.96%、1.18%。

针对业绩下滑，国星光电在财报中提及，2022年，受全球经济增速大幅放缓、通胀压力提升等因素影响，终端市场需求持续疲弱。

报告期内，公司资产负债率为42.95%，同比增长7.24%，为近三年最高，总债务为14.03亿元，其中短期债务为8.38亿元，在总债务中占59.71%。

半年推两笔对外并购

业绩下滑之际，国星光电计划通过收购实现重组，从而改善财务状况。

2022年8月13日，国星光电发布公告称，拟以约2.69亿元收购广东风华高科(行情000636,诊股)持有的风华芯电99.87695%股权，该项交易已完成。

不过，刚完成收购，风华芯电的业绩就出现下滑。据此前国星光电披露，2021年和2022年前2月，风华芯电分别实现营业收入2.85亿元、3132.82万元，净利润分别为3178.91万元、97.35万元。

年报显示，2022年全年，国星光电三家净利润贡献达10%以上的子公司业绩均大跌或亏损，其中就包括风华芯电。

而除了风华芯电外，国星光电还在推进其他收购项目。

2022年10月10日，国星光电公告称，拟通过现金方式购买苏州东山精密(行情002384,诊股)制造股份有限公司全资子公司盐城东山精密制造有限公司（简称“盐城东山”）60%股权。

盐城东山是一家专业从事LED显示器件的国家高新技术企业，拥有自主核心知识产权、丰富的行业技术储备和持续的研发能力。

国星光电表示，目前该交易计划仍在推进中，此项交易主要是为整合行业优质资源，优化资源配置，完善公司战略布局，进一步提升公司持续盈利能力。

半年内推出两笔对外并购，国星光电的目的在于聚焦半导体封装主业，提升产能规模及盈利能力。

作为国内最早生产LED的企业之一，国星光电在技术研发上收获颇丰。今年1月，国星光电发布公告显示，公司近日收到11项发明专利证书。不过，2022年公司研发投入金额为2.15亿元，同比下滑16.23%。

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