在资本市场声名远播的张建斌对定增尤其“青睐”，其以瑞华控股为平台，自2006年以来，不断“抢食”定增项目，截至今年8月，累计获配定增金额近800亿元，堪称“定增王”。其涉足的上市公司不在少数，近三年已参与包括长盈精密(行情300115,诊股)、国联股份(行情603613,诊股)、欣旺达(行情300207,诊股)在内48家上市公司的定增。

凡有定增之处，总能看见瑞华的身影。

(资料图片仅供参考)

12月23日晚，君亭酒店(行情301073,诊股)5.17亿元定增结果出炉，此次定增包括8名发行对象。

其中一家投资机构济南江山投资（有限合伙）（简称“江山投资”）引起市场的关注。而这家公司的背后出现江苏瑞华投资控股集团（简称“瑞华控股”）董事长张建斌的身影。

截至今年8月，瑞华控股累计获配定增项目逾480个，累计获配定增金额近800亿元，其中包括欣旺达、TCL中环(行情002129,诊股)、迈为股份(行情300751,诊股)、当升科技(行情300073,诊股)、汤臣倍健(行情300146,诊股)等多家上市公司。

君亭酒店定增背后隐现张建斌

君亭酒店的一则定增公告再度将“定增王”张建斌拉回大众视野。

时隔半年的时间，君亭酒店定增项目尘埃落定。据公司公告称，此次发行价格为58.59元/股，发行数量为882.40万股，募资总额约为5.17亿元。

除包括中欧基金、大家资产、财通基金在内的一众知名机构外，其中江山投资映入眼帘，认购85.3万股，获配金额为5000万元。

而这家投资机构的背后出现定增大佬张建斌的身影。据企查查显示，江山投资的最终受益人正是瑞华控股董事长张建斌。

该有限合伙企业由三家公司出资，分别是山东铁路发展基金有限公司出资80%；瑞华控股全资子公司西藏瑞华资本管理有限公司（简称“瑞华资本”）出资19.9%，瑞华资本全资子公司西藏瑞楠科技发展有限公司（简称“瑞楠科技”）出资比例为0.1%，且为执行事务合伙人。

除君亭酒店外，不少上市公司定增对象都包含江山投资。

双良节能(行情600481,诊股)正是其中之一。今年8月19日，双良节能定增募资35亿元。此次定增价格为14.33元/股，共有16名投资者参与认购，其中江山投资配售金额为2.82亿元，获配股数为1967.9万股。

这并非个例，在佐力药业(行情300181,诊股)9亿元的定增项目中，江山投资获配1.5亿元。紧接着在12月，江山投资更是在短短一个月的时间内就参与数家上市公司的定增，分别为博众精工(行情688097,诊股)、君实生物(行情688180,诊股)、明冠新材(行情688560,诊股)、大金重工(行情002487,诊股)等。

“定增专业户”——瑞华控股

细观瑞华控股自成立以来的资本运作，颇为“钟情”定增业务。

据公司官网显示，自2006年以来，瑞华控股拉开从事定增业务的序幕，截至2022年8月，瑞华控股累计获配定增项目逾480个，累计获配定增金额近800亿元。

尤其在2020年2月定增新规后，A股市场再度掀起“定增热”。据Choice数据显示，瑞华控股通过江山投资参与定增的上市公司已有48个，其中46家上市公司增发的股票已成功上市，还未增发上市的则是大金重工、君亭酒店。

在这三年的时间内，2021年瑞华控股参与上市公司定增成功的项目最多，多达28个。包括药石科技(行情300725,诊股)、长电科技(行情600584,诊股)、南大光电(行情300346,诊股)、洛阳玻璃(行情600876,诊股)、欣旺达、当升科技等，其中市值超千亿元的上市公司分别为阳光电源(行情300274,诊股)和TCL中环。

▲数据来源：choice

更为关键的在于，瑞华控股通过定增方式或收获满满。据公司官网显示，自2020年2月定增新规至今，瑞华控股退出项目项目平均收益率近24%。

以国联股份为例，2020年12月，公司近25亿元定增结果出炉。据上市公司公告称，其中江山投资斥资3亿元认购401万股，每股发行价格为74.75元。

在江山投资入股国联股份后，上市公司股价也不负众望。2020年12月股价累计涨幅超48%，随后再登新台阶，2021年全年累计涨幅近22%，今年年内累计涨幅超14%。

华夏航空(行情002928,诊股)也无例外，江山投资在今年11月掏出1.3亿元参与上市公司的定增项目，其认购股数为14132万股，每股发行价格为9.2元。而此时，华夏航空的股价自11月以来正逐步上涨，截至12月26日股价累计涨幅已超30%。

不过，瑞华控股在定增之路上并非一帆风顺，其曾“踩雷”欣旺达、阳光电源、华润微(行情688396,诊股)等公司。

以阳光电源为例，其与江山投资的渊源还要从去年9月讲起，彼时在阳光电源约36亿元的定增项目中，江山投资出资2.5亿元获配195.3万股，每股发行价格为128元。

但自此阳光电源在去年四季度小幅下跌1.7%后，今年以来股价开始迈入熊途，年内累计跌幅超30%，截至12月26日收盘价仅为101.48元/股。

华润微也是如此，在去年4月公司募资50亿元的定增项目中，江山投资获配金额为3亿元，认购625股，每股发行价为48元/股。

紧接着华润微的股价便自去年5月以来呈“突飞猛进”之势，一度创下历史最高点104.16元/股。但高光时刻后，公司便开启跌跌不休模式，累计跌幅已达41%。

幕后“操盘手”张建斌

定增仅是瑞华控股纵横资本市场的方式之一。

据公司官网显示，其主营业务还包括证券流通市场投资、直接股权投资（PE、VC）以及金融期货与衍生品投资，管理资产规模已超百亿元。

瑞华控股名声大噪的背后董事长张建斌无疑在其中占据不可估量的地位。

早在1993年其便开始涉足期货市场，然而“3·27”国债期货事件后，张建斌便目光转向股市，直至2003年，其创建江苏瑞华投资发展有限公司（现在的瑞华控股）。

而瑞华发家的“密钥”主要是通过接盘法人股。在2005年股权分置改革之时，张建斌抓住时机，大举收购包括恒顺醋业(行情600305,诊股)、云南白药(行情000538,诊股)、宁沪高速(行情600377,诊股)、申能股份(行情600642,诊股)、天津港(行情600717,诊股)、营口港、马钢股份(行情600808,诊股)等公司的法人股，而这些法人股也促使张建斌赚得盆满钵满。

在“掘金”法人股后，张建斌又朝着股权投资进军。

目前公司已投资逾140家项目企业、7家直投基金和3家基金管理公司，直接或间接持有的金风科技(行情002202,诊股)、兴森科技(行情002436,诊股)、远望谷(行情002161,诊股)、欧比特(行情300053,诊股)、郑煤机(行情601717,诊股)、西部牧业(行情300106,诊股)、华昌化工(行情002274,诊股)等十余家企业成功上市。

其中华昌化工正是“代表作”之一。据上市公司招股书显示，早在2003年，瑞华控股斥资1500万元溢价增资华源化工（华昌化工的前身），占其9.36%股权。

随后华源化工改制后，瑞华持股数量为1405.7万股，持股比例仍为9.36%。直至华昌化工2008年登上A股舞台，这也意味着蛰伏5年的瑞华收获颇丰。

瑞华也同样在金风科技收获满满。据金风科技招股书显示，2007年4月瑞华共耗资8217万元分别从金风科技自然人股东王进及王世伟手中收购283.095万股和90.405万股，每股成交价为22元/股。直至同年12月，金风科技以每股36元价格登陆A股市场。

不仅如此，在新能源行业如火如荼之际，瑞华控股也“盯上”新能源产业股权投资。公司联合常州市区两级政府及产业头部机构、上市公司等共同组建瑞良新能源产业基金，主要投资方向为新能源汽车、清洁能源等。

此外，瑞华控股还瞄准大健康产业股权投资，去年年初，其与生物医药领域龙头企业共同发起大健康专项股权投资基金，总规模50亿元。其中第一期基金—南京绿涌瑞华医健股权投资合伙企业（有限合伙）已于同年7月正式落地，认缴规模10亿元。

关键词： 瑞华控股