(资料图片)

2022年第三季度，中泰证券(行情600918,诊股)资管的非货基产品累计浮亏约14.53亿元，在同类机构中表现较差。大额浮亏蚕食了上半年的盈利，该机构前三季度累计浮亏或超7亿元。

近年来，中泰证券资管主动权益型产品规模大幅增加。本季度，公司大规模浮亏也来自主动权益型产品，合计浮亏额超过15亿元。

或因短期业绩差，公司的权益产品中泰开阳价值优选在第三季度遭FOF基金减仓。

成也萧何败也萧何，主动权益类产品三季度浮亏超15亿

中泰证券资管成立于2014年，由中泰证券持股60%的股份，是中泰证券的控股子公司。

近年来，中泰证券资管规模快速扩张，得益于主动权益型产品（包括偏股混合型、灵活配置型，下同）规模增长。

根据中泰证券披露数据，中泰证券资管2020年末公募基金业务规模约106.56亿元，到2022年上半年末规模增加至354.5亿元。同期，中泰证券资管的主动权益型产品规模从10亿元以下增至150余亿元。

昔日规模扩张主力，如今成为业绩拖累主力。

2022年三季度，中泰证券资管非货基产品合计浮亏约14.53亿元，在同类机构中亏损较多。

大部分浮亏主要来自主动权益型产品，合计浮亏额超过15亿元，第三季度平均回报率为-9.92%。其中，中泰星元灵活配置混合的浮亏额达到4.83亿元，中泰开阳价值优选混合、中泰星宇价值成长混合的浮亏额均超过2亿元。

绩差产品遭FOF减持，管理人豪掷1亿自购

中泰开阳价值优选成立于2019年9月，由公司基金业务部副总经理田瑀管理，当前总规模约16.25亿元。

2022年三季度，该产品出现较大浮亏。中泰开阳价值优选A净值回撤18.44%，跑输业绩基准9.94个百分点；近一年，该产品净值回撤13.7%，跑输基准1.28个百分点。

过去，该基金被多只FOF基金重仓持有，或因短期业绩欠佳，部分FOF基金开始减仓。广发优选配置两年封闭运作在今年二季度曾重仓持有中泰开阳价值优选C约1769万份，三季报重仓名单中已不见踪影。富国智申精选3个月持有、东方红欣和平衡配置两年持有等基金的三季度重仓名单中，也看不到该产品。

2022年三季度，中泰开阳价值优选总规模减少超5亿元。

另一只由田瑀独立管理的中泰星宇价值成长混合也表现较差。该基金成立于2021年6月，中泰星宇价值成长混合A在2022年第三季度净值回撤18.72%，跑输业绩基准7.28个百分点。

截至2022年9月末，中泰星宇价值成长混合A、C类份额的单位净值跌至0.8061元、0.8008元。2022年第三季度，该基金的总规模减少近3亿元。

2022年10月，中泰证券资管发布公告称，以自有资金1亿元申购旗下偏股型基金，持有时间不少于1年。在近期基金公司的自购潮中，行业头部的易方达基金自购1.5亿元，广发基金、华夏基金等万亿规模机构各自购1亿元。中泰资管作为中小规模机构，本轮自购额度不低。

上半年共收1.08亿管理费

2022年上半年，中泰证券资管非货基产品合计浮盈7.22亿元。若加上第三季度浮亏额，中泰证券资管今年前三季度或累计浮亏逾7亿元。

数据显示，部分主动权益类产品在2022年上半年出现浮亏，仍收取了较多管理费。如田瑀在管的中泰开阳价值优选混合、中泰星宇价值成长混合，合计浮亏超0.95亿元却收取超2400万元的管理费。与产品的业绩无关，基金管理人实现了旱涝保收。

2022年上半年，中泰证券资管公募产品合计收取约1.08亿元管理费，占基金利润的10%以上。中泰证券2022年半年报显示，中泰证券资管在上半年实现营业收入约3.45亿元、净利润7921万元。

关键词： 中泰证券