近日，中金公司（601995.SH，03908.HK）公布了2021年年报，各项业务线均实现增长。
对于中金公司这家明星券商，多家券商的分析师用了“远超预期”和“值得关注”这两个关键词来概括这位“同行”的2021年业绩。
年报数据显示，2021年中金公司实现收入301.31亿元，同比增长27.35%；净利润107.78亿元，同比增长49.54%；加权平均净资产收益率为14.64%。
利润强劲各大业务线收入增长
“股票业务引领增长，买方投顾值得关注。”中信证券研究报告指出，中金公司业务特质契合资本市场改革方向，长期受益于股权衍生品发展和中概美股回归，受益于A股市场机构化和国际化。随着以买方投顾为代表的财富管理业务逐渐发力，中金公司有望继续保持其阿尔法属性。维持中金公司A股“持有”和H股“买入”评级。
2021年，中金公司的专业能力不断提升，市场领先地位不断夯实，各项业务营收均实现增长，多项业务营收同比增幅均超10%，其中，股票业务营收同比增长逾50%。
具体来看，中金公司的各业务线收入均有所增长。其中，投行实现营收62.95亿元，同比增11.87%；股票业务实现营收84.89亿元，同比增53.54%；固定收益业务实现营收32.16亿元，同比增3.1%；资管业务实现营收14.15亿元，同比增20.26%；私募股权业务实现营收24.44亿元，同比增28.56%；财富管理业务实现营收75.38亿元，同比增34.17%。从收入结构看，投行、财富管理业务和股票业务是中金公司业务贡献占比最高的三个业务条线，贡献了七成以上的营业收入。
“超预期，高净值与机构客户领域优势扩大。”申万宏源证券研究所非银分析师许旖珊表示，中金公司发布的2021年报业绩超出市场预期，其中，轻资本业务收入高增，投资收入双位数增长。
“业绩超预期，业务布局领先、用资能力优秀。”华金证券分析师崔晓雁表示，中金公司重点布局的投行、财富管理、私募股权、衍生品业务等深度契合行业发展趋势，各个业务协同发展还可提升公司盈利能力。
兴业证券非银联席首席徐一洲表示，中金公司凭借优秀的收费业务和资产负债表运用能力，在财富管理、投行和交易等方面建立竞争优势，并通过客需业务持续提升杠杆，实现ROE稳步抬升。未来随着财富管理市场发展，以及A股IPO、场外衍生品等领域进一步打开规模扩张空间。
广发证券非银金融行业首席分析师陈福表示，中金公司在行业头部化、国际化、客群机构化的发展浪潮下，多项业务稳居行业前列，综合优势突出，用资效益及能力领先同业，预计中金公司巩固突出优势，维持龙头地位。
名列前茅投行业务持续领跑
投资银行业务依旧是中金公司的王牌业务，无论是A股、港股还是美股IPO项目，中金公司均取得了不俗的成绩。
2021年，中金公司作为主承销商完成了A股IPO项目23单，主承销金额1005.38亿元，排名市场第二。作为全球协调人主承销港股IPO项目38单，主承销规模56.51亿美元，排名市场第一。美股方面，去年中金公司作为账簿管理人，主承销中资企业美股IPO项目8单，主承销规模12.56亿美元，排名市场第四。
来源：广发证券
广发证券陈福认为，受益于资本市场改革，中金公司投行业务同比增速呈现增长趋势。
中信证券表示，2021年，中金公司在A/H市场的主承销金额分别1005和379亿元人民币，均列市场第二位；协助中资企业完成在美股权融资83亿元。中金投行国际业务实力强劲，在港股IPO和中国企业全球IPO融资排名中位列市场第一。大项目层面，中金在A股和H股IPO前十大项目中均占5单，完成了中国移动、中国电信、百度和哔哩哔哩等标志性项目，展现了对尖端资产的覆盖能力。
成效显著财富管理客群快速扩大
随着资管新规落地以及居民权益类资产配置比重上升，中金公司紧跟市场变动，在财富管理方面持续发力。
2021年，中金公司高净值客户数达3.49万户，同比增长36%，高净值客户资产同比增长22%至8204亿元。截至2021年末，中金公司财富管理产品保有量超3000亿元，同比增长近90%；代销金融产品收入11.4亿元，同比增长46%。
“财富管理转型成效显著。”平安证券研究所金融与金融科技行业首席分析师王维逸认为，中金公司2021年在财富管理业务持续发力，资管规模实现进一步扩张。
中信证券表示，买方投顾业务已经成为中金财富管理新标签，中金3000亿元的产品保有中，买方投顾产品规模超800亿元，规模占比由18%提升至26%。“中国50”“微50”“公募50”等明星产品推动中金财富管理市场影响力有效提升。
浙商证券指出，中金财富致力于为客户提供领先的投资产品，以多种类的产品满足不同层级的投资需求，2021年公司已将境内从事财富管理业务的多家营业部整合至中金财富，未来有望发挥更多一体化效应。
