亡羊补牢，总比不补的好。

2月18日晚间，圆通速递(行情600233,诊股)在此前发布业绩预告的基础上，又发布了2021年度业绩快报。在业绩快报中披露较为详细的“扣非数据”。

此前，在圆通速递等主要上市快递企业发布业绩预告后，面包财经研究员注意到在其他快递公司业绩大幅下滑甚至亏损的背景下，圆通预告年度利润将显著增加。但是，圆通发布的业绩预告中并未披露“扣非净利润”这一关键指标（其他快递公司均同步披露“归母净利润”和“扣非净利润”两个指标）。2月14日，面包财经在针对快递行业的研究文章中，顺带指出了这一点。

或许是巧合，四个工作日后的2月18日盘后，圆通发布业绩快报，公布了“扣非”数据：2021年度圆通实现扣非归母净利润204885.32万元，同比增长33.04%。

图1：圆通速递业绩预告及业绩快报截图

从业绩快报的数据来看，圆通扣非归母净利润的增速较归母净利润的增速甚至更高。很显然，如果业绩快报中的“扣非”数据是真实可靠的，那么这应该是一个“利好”。

不过，这个“迟到”的“利好”数据在公告后似乎并没有立刻提振股价。2月21日，业绩快报发布后首个交易日开盘后公司股价短暂冲高后一路下探，最低跌至15.90元/股，当日最大跌幅近5%。市场更看重的或许是公司财务数据的真实性、利润含金量以及增长的可持续性。

公司对扣非归母净利润增长的原因解释为系经营业绩增加所致。影响公司经营业绩的主要因素系报告期内国家及部分地方政府相继出台一系列快递行业监管政策和指导意见，规范非理性竞争行为，行业竞争逐步由价格驱动向价值驱动转变，行业发展环境逐步改善；公司产品定价能力增强，客户结构改善。

2021年快递行业上市公司业绩普遍下降甚至出现亏损，仅有圆通速递业绩“逆市”增长。公司将于2022年4月27日发布正式的年度报告，其净利润含金量到底如何，有待在年度报告中进一步验证。

关键词： 圆通速递