11月11日，沪深三大指数早盘低开高走，创业板指一度涨近1.5%，贵金属、元宇宙、半导体及元件等多板块活跃，地产股表现强势，证券、银行等大金融板块升温。午后，指数持续走高，证券、银行等大金融板块持续升温，房地产开发掀涨停潮，云游戏、元宇宙概念股继续活跃，培育钻石、北交所概念、半导体芯片、水泥等板块走强，盘中三大指数一度集体涨超1%，不过油气开采、风电、啤酒板块较低迷。总体而言，A股呈现低开高走态势，金融、地产股联袂大涨带动指数走强，创业板指涨1%创三个月新高，沪指、深成指涨超1%，上证50指数大涨2%，个股呈普涨格局，两市近3000家个股飘红，涨停股超90家，市场情绪及赚钱效应明显好转。

截止收盘，沪指涨1.15%报3532.79点，成交额为4648亿元;深成指涨1.27%报14699.74点，成交额为6584亿元;创指涨0.99%报3433.24点，成交额为2971亿元。两市成交额连续15个交易日在万亿上方，北向资金全天大幅净买入86.1亿元，终结连续4日净卖出，其中沪股通净买入42.92亿元，深股通净买入43.18亿元。

盘面上，题材概念整体表现活跃，地产股全面爆发大涨居前，建材、家居、家电等板块跟涨，券商、银行等金融股集体大涨，半导体及芯片、元宇宙、培育钻石氮化镓、OLED、工业母机等概念活跃，电力、啤酒、医药、石油等板块则收绿。

金融、地产板块强势大涨 半导体及芯片概念股走高

受房企融资传利好及房地产贷款投放提速等相关消息影响，地产板块集体强势反弹大涨，特发服务(300917.CN)大众20%封板，保利发展(600048.CN)、中南建设(000961.CN)、金地集团(600383.CN)、招商蛇口(001979.CN)、新华联(000620.CN)、泰禾集团(000732.CN)、新城控股(601155.CN)、万业企业(600641.CN)、阳光城(000671.CN)等个股掀涨停潮，万科A(000002.CN)亦大涨超9%冲击涨停。房地产复苏的同时，也带动了上下游的产业的复苏，水泥、瓷砖、防水材料、五金配件等相关行业也跟涨，龙元建设(600491.CN)、金圆股份(000546.CN) 、东方雨虹(002271.CN)涨停，华新水泥(600801.CN)、北新建材(000786.CN)等大涨超8%。环保板块异动拉升，中持股份(603903)、博天环境(603603)涨停，百川畅银(300614)、冠中生态(300948)等跟涨。此外，券商板块发力上扬，广发证券(000776.CN)一度冲击涨停，东方证券(600958.CN)涨幅超6%，东方财富(300059.CN)、兴业证券(601377.CN)、中信建投(601066.CN)、长城证券(002939.CN)、中国银河(601881.CN)等纷纷跟涨。银行板块持续拉升，平安银行(.CN)涨超5%，宁波银行(002142.CN)、常熟银行(601128.CN)涨近5%，招商银行(601528.CN)、瑞丰银行(601528.CN)等跟涨。

午后，元宇宙概念再度火爆，中文在线(300364.CN)、恒信东方(300081.CN)大涨20%封板，中青宝(300052.CN) 涨超10%，风语筑(603466.CN)、游族网络(002174.CN)等也涨停。云游戏板块持续拉升，佳创视讯(300264.CN)涨逾16%，美盛文化(002699.CN)涨停，丝路视觉(300556.CN)涨超9%，世纪华通(002602.CN)、凯撒文化(002425.CN)等纷纷涨超7%。半导体及芯片、光刻胶概念股持续走高，芯源微(688037.CN)大涨20封板%，神工股份(688233.CN)涨18%，国科微(300672.CN)涨潮13%，瑞芯微(603893.CN)、雅克科技(002409.CN)、中晶科技(003026.CN)涨停，设备龙头北方华创(002371.CN)亦涨超8%股价创历史新高，晶瑞电材(300655.CN)、晶晨股份(688099.CN)等股涨逾7%。华为海思概念股持续拉升，美格智能(002881.CN)涨停，数码视讯(300079.CN)、铭普光磁(002902.CN)等跟涨超5%。不过，绿色电力板块下挫，闽东电力(000993.CN)跌超5%，金开新能(600821.CN)、晶科科技(601778.CN)、华能国际(600011.CN)、华银电力(600744.CN)、浙江新能(600032.CN)、长源电力(000966.CN)等跌超4%。

PPI涨幅有所扩大 信贷和社融增速有望回升

宏观消息面上，央行11月10日发布的10月份金融数据显示，社会融资规模存量增速走稳，广义货币(M2)同比增速、新增信贷规模均高于市场平均预测值。10月人民币贷款增加8262亿元，同比多增1364亿元。分部门看，以住房按揭贷款为主的居民部门中长期贷款增加4221亿元。10月，居民中长期贷款较上年同期增长4%，结束了自今年5月以来连续5个月同比负增长的态势，累计同比也从9月的2.6%小幅回升至2.7%。另据央行昨日公布的另一组数据显示近期金融机构房地产贷款投放速度的确在加快。10月末，银行业金融机构个人住房贷款余额37.7万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。据了解，10月房地产开发贷款投放大幅增长，11月上旬各行房地产贷款投放力度进一步加大，预计11月房地产贷款环比增长态势延续。专家分析指，10月数据反映金融加大对实体经济的支持力度，房地产行业融资出现边际改善，今年剩下两个月的信贷和社融增速有望回升。

此外，中国10月PPI增长13.5%，预期12.3%，前值10.70%。国家统计局城市司高级统计师董莉娟称，受国际输入性因素叠加国内主要能源和原材料供应偏紧影响，PPI涨幅有所扩大。10月CPI同比增长1.5%，预期1.40%，前值0.70%。食品中，猪肉价格下降44.0%，降幅收窄2.9个百分点;鲜菜价格由上月下降2.5%转为上涨15.9%;国家统计局城市司高级统计师董莉娟称，10月份，受特殊天气、部分商品供需矛盾及成本上涨等因素综合影响，CPI有所上涨。另外，央行今日公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月11日以利率招标方式开展了1000亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%。数据显示，今日500亿元逆回购到期，因此单日净投放500亿元。资金面方面，银行间资金市场周三平稳偏宽，隔夜加权利率回落近30bp至2%下方，七天及14天期亦小幅回落。交易员称，在央行公开市场千亿逆回购稳定驰援下，资金供给平稳，主要期限品种价格悉数回落，暂关注月中缴税扰动及本月MLF如何续做。数据显示，本周央行公开市场将有2200亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期100亿元、100亿元、500亿元、500亿元、1000亿元。11月共有1万亿元MLF到期，首笔在11月16日规模8000亿元，另一笔到期日在月末11月30日，规模2000亿元。

市场阶段性回升 四季度行情或迎预热

沪深两市今日低开高走，市场放量反弹，沪指、深成指涨超1%，上证50指数涨近2%，创业板指一度冲高至近1.3%，随后有所回落，但两市成交金额再破万亿，整体呈现久违的大涨行情，市场情绪回升。技术面上，上证指数指数站稳3500点，两市出现井喷行情，沪指和创业板比翼双飞，同时大涨近1%，所不同的是，沪指属于在年线附近企稳，而创指则是再创新高。目前来看，10月社融有所改善，拐点基本到来，沪指3500点止跌企稳概率较大，创业板综指今天最高3678点，距离半年度最高3733点只有50多点，后期刷新这个点位也是必然，拭目以待。

总体上，目前市场整体在慢慢走出谷底阶段，量能相对较为温和，做多情绪逐渐给力。当前市场承压大于提振的局面下，或仍有反复，但整体基本面和流动性稳定之下，市场下行的空间不大，短期震荡洗盘以及反弹之后，阶段性或迎来回升趋势，四季度行情或迎来预热，不过市场更多的仍是结构性反复行情。操作上，国内外保持高位通胀或上升预期，各类原材料涨价将持续传导，随着提价周期的来临以及资金的关注，可积极关注调整相对较充分的已公布涨价的消费股和半导体板块。另外，下周北交所开市后，30%的涨停制度对资金的吸引力更大，建议投资者侧重双创、围绕热点积极做多。